美國經濟放緩將通過遏制勞動力和原材料需求而幫助控制通脹。對美聯儲(Fed)而言，現在是兩頭為難，本應在控制通脹和經濟成長間取得平衡，但現在看來既未顧此又失彼。矛頭多數指向了走軟的美元，它的疲弱使進口商品，尤其是石油，變得更為昂貴，而全球需求目前依然強勁。

　　路透社分析，根據美聯儲的說法，芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯週一稱，通脹壓力可能會減小，因為在疲弱的經濟形勢下，“企業漲價的能力不會很高。”但迄今顯現的跡象卻指向另一面。摩根士丹利對股市分析師的一項調查顯示，其追蹤的企業中有63%已在今年提價。

　　經濟放緩但物價上漲

　　摩根士丹利的首席分析師Richard Berner說，“一些投資者抱有這樣的理想預期，即全球經濟溫和放緩，美元走堅，通脹降溫且海外利率下調，但他們看來會失望。我的看法就沒那麼令人振奮了，增長放緩、通脹居高且幾無減息。”

　　的確如此，儘管有明白無誤的跡象顯示美國經濟在放緩，但包括機票、香煙、食品和醫療保健在內的一系列物價卻在上漲。

　　部分原因在於，通脹壓力不僅僅是由美國的需求引起，新興市場經濟體亦起到作用。比如儘管美國經濟走軟，但中國的石油需求幾乎沒有受到影響，雖然油價週一觸及每桶126美元上方的紀錄新高。

　　根據勞工部發佈的消費者物價指數(CPI)，美國3月通脹率為按年增長3%。4月的通脹率將於週三出爐，預計會延續這一趨勢。3月扣除食品和能源後的核心通脹漲幅為較溫和的2.4%.美聯儲用核心通脹來指引貨幣政策導向，但企業或消費者卻無法忽視食品和能源這兩項的影響。

　　在摩根士丹利的調查中，報告利潤率下滑者佔受訪企業的比例創下紀錄高位。多數企業已經提價，但仍僅有26%的企業能夠跑在成本上漲前面。

　　Berner稱，“食品和能源價格攀升引發關於通脹的憂慮，大宗商品價格的上漲也可能擠壓利潤。”

　　應對通脹的正常舉措本是加息，但美聯儲自9月中旬以來卻已將利率調降3.25個百分點，以盡力避免美國在樓市危機下陷入深度衰退.

　　消費者面對高通脹削減支出

　　面對通脹，美國消費者開始削減必需品外的所有購買支出.花旗集團分析師Steven Wieting指出，商務部的零售銷售數據顯示食品和能源的銷售大漲，但其他各項銷售幾乎均告減少。

　　America's Research Group主管Britt Beemer稱，消費者將從家庭預算中減去的下一項可能是暑期度假。

　　Beemer每年3月對消費者度假進行調查，通常略多於一半的人那時都已安排好度假去處。但今年這一比例僅為16%。他說，“我想這將是過去30年來最糟的暑假。”

　　對聯儲而言，好消息是還沒有證據表明薪資在隨著通脹的上升而上漲，因為若果真如此，那可能引發惡性迴圈。Deloitte Research的首席分析師Carl Steidtmann表示，“一旦人們意識到通脹不可避免，他們就會開始要求加薪。”