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在美國經濟不景氣的時候，許多人變賣家產換取現金，使典當行業務蒸蒸日上。但由於一些典當行還涉及大量預借現金業務，因此現在也面臨了麻煩。
《華爾街日報》指出，除了根據不同抵押物發放貸款這一傳統典當業務之外，Cash America International Inc.、EZCorp Inc.、First Cash Financial Services Inc.等大型連鎖典當公司還涉及了大量預借現金業務，這種利息頗高的短期貸款又叫發薪日貸款。
以Cash America為例，此類貸款的利息收入去年首次超過了該公司凈收入的一半，由前一年的4.9億美元升至6.83億美元。這類貸款為公司實現強勁業績作出了重要貢獻。EZCorp.上個月的利潤增幅達到28%，為連續第23個季度較上年同期實現增長。
不過現在麻煩來了。發薪日貸款對業績的積極貢獻尚未經過經濟不景氣的考驗，而在這種環境下借款人由於失去工作往往會還不起貸款。眼下，發薪日貸款這種形式正受到立法機構和消費者團體越來越多的批評，他們指出這種無擔保貸款的年利息常常高達400%。
投資銀行Utendahl Capital Partners的高級副總裁丹尼爾·奧沙利文已經把對EZCorp.的評級由買進下調至中性，原因就是出於對該公司發薪日貸款業務的考慮。奧沙利文談到，對投資者來說，由於典當公司開展的發薪日貸款業務，它們的吸引力已經不如以往了。
相對發薪日貸款而言，典當業務更加穩定，但增速較慢。總部設在阿肯色州的經紀公司Stephens Inc.的董事總經理丹尼斯·塔爾茲羅指出，典當業務通常在經濟不景氣時會有更好的表現。
但目前來看，借款人的數量並沒有大幅增加。相反，典當業務的強勁表現很大程度上反映出的是金價的飆漲(各類珠寶是迄今為止最常出現在典當行裏的物品)。隨著金價突破每盎司850美元，典當者憑藉手中的黃金便能獲得更多貸款。
正因為如此，雖然Cash America第一財季的貸款數量僅有“微幅增加”，但已發放典當貸款的平均餘額卻增加了9.4%。此外，對於那些未被贖回的黃金抵押品，典當行也將其高價出售，從中贏利。另一方面，雖然鮮有跡象顯示經濟拮據的消費者正更多地求助於發薪日貸款幫助他們度過難關，但越來越多的跡象讓分析人士擔心，那些已經獲得貸款的消費者會無力還款。EZCorp.首席執行長喬伊·羅湯達在該公司第一財季收益報告中指出，發薪日貸款業務受到了壞帳問題的困擾。EZCorp.當季出現壞帳660萬美元，而上年同期僅為290萬美元。
此外，還有監管領域的風險。目前美國已有十幾個州動用了針對高利貸的法律來禁止發薪日貸款。反對這種貸款形式的人指出，它使貸款人陷入了長期負債的惡性迴圈。其他各州似乎也準備頒布類似限令，對發薪日貸款的最高利息做出規定，如此一來，就相當於剝奪了發薪日貸款賺錢的飯碗。在發薪日貸款十分紅火的俄亥俄州，眾議院上月已經通過了此類法令，目前正經參議院審議。
面對這一情況，典當公司也大力回撤。First Cash首席執行長裏克·威斯爾表示，對於我們的同行來說，最大的困難就是消費者對這種產品的需求。該公司在俄亥俄州沒有開展業務。如果典當行在發薪日貸款上遭受了巨大損失，他們也許會真切體會到經濟拮據消費者的真實感受。
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