最近常聽到條件式保本的連動債騙走民眾幾百萬元。到底條件式保本到底是保本還是不保本，連動債收費陷阱又有哪些？

　　依據金管會統計，去年國內共賣出2,800億元不保本連動債，以目前跌幅平均約七成計算，連動債投資人虧損金額可能已達1,800多億元。

　　連動債最近很黑，但其實前幾年連動債是很紅的商品，購買連動債的投資人前幾年大多數都賺錢，而且有不少人是半年內就拿走兩位數的報酬，並不輸給其他投資工具。

　　為什麼今年連動債由紅翻黑，主要是因為美國次貸風暴影響全球股市，連動債連結的商品虧損，連動債也跟著虧損，但投資人太晚才知道，或是買的時候誤以為是保本，虧損後才知道是“條件式保本”。

　　連動債依保本率分三種，“百分之百保本”、“部分保本”與“條件式保本”。

　　所謂“百分之百保本”是除了投資期間固定配息，到期後更會無條件百分之百將本金歸還給投資人。

　　要注意的時，100%保本是指持有到最後一天才保證100%保本。投資人中途若自行提前贖回，就不保證百分之百保本。

　　“部分保本”是指到期後只保證百分之多少的本金，如70% 保本；至於“條件式保本”則是只要不跌破下檔保護即保本；一旦跌破下檔保護，則完全不保本，有可能賠到本金全部變成零。

　　不少慘賠者都是這類條件式保本，但理專都強調保本兩個字，對下檔保護的條件，則都對投資人說“不可能跌到這種地步”，因此套死不少人。

　　連動債最讓人詬病的還有資訊不透明、收費太複雜。專家說，其實連動債一開始就會先收取一筆1%到3%的手續費，另外會再收取一筆“信託管理費”，銀行多半會從第二年才開始收，費率約在萬分之2，一直收到連動債到期。

　　另外，銀行還會向客戶收取一筆通路服務費，約為投資金額的1%到8%。

　　還有行政管理費，有些是以月收取，有的則是直接由淨值扣除，成為投資連動債的隱形成本。