繼聯準會(Fed)在22日緊急降息三碼後，1/30再度繼續降息二碼，使得聯邦資金利率由現行的3.5%降至3%，也說明了美國景氣衰退疑慮未消，需要Fed降息救經濟。

　　繼聯準會(Fed)在22日緊急降息三碼後，1/30再度繼續降息二碼，使得聯邦資金利率由現行的3.5%降至3%，也說明了美國景氣衰退疑慮未消，需要Fed降息救經濟。

　　除了連續降息共五碼，美國眾議院29日也通過了布希政府所提出的1500億美元減稅方案，仍需等參議院通過後，預計最快5月可以開始嘉惠美國個人、家庭和企業，儘管該方案尚未實施，但對美股來說，應有穩定軍心效果

　　美國山姆大哥是造成全球經濟恐慌的源頭，但投資人也可以藉著“亂世”檢視自己的投資策略是否與時俱進。這次接二連三的股災除了給投資人或金融機構過去為追逐獲利而忽視風險的作法一記當頭棒喝外，也突顯真正的投資者如巴菲特著眼的是五年甚至十年以上的價值，而大多數人仍偏向只看短短幾天或數週行情的投機心態。

　　當然，金融界對此爭論不休，股市多空交戰也極激烈，看空者認為這些動作為時已晚，看多者則堅持政府猛藥終將奏效。不過，看看此次在十天內連續降息幅度之大，為20多年來僅見，現在全球經濟環境早已丕變，在幾無歷史經驗可循之下，目前過度極端的言論可能皆言之過早。

　　至於美國經濟是否陷入衰退？日前MarketWatch特別對此作了深入分析，其從就業、工業生產、收入、零售額與月GDP五大指標觀察，的確有三項指標透露了疲弱走勢，但其同時強調現在可分析的數據並非皆最及時，目前情勢只能說風險增加，但還未到正式宣告衰退之時。即使衰退，摩根大通證券日前則指出，股價已反應此預期。

　　拉回股市，Credit Suisse全球風險偏好指數於1/18大幅下滑至負3.54，創下2002年10月以來最低，顯示市場情緒陷入極度悲觀、恐慌，股價處於非理性超跌階段。但可以注意的是，以過去四年走勢來看，這通常代表了股價低點已近，行情確實總在悲觀中誕生。

　　現在重點是，你作了什麼？已成為全球成長引擎的新興國家即使無法獨善其身，但長線的市場開放與結構成長並不會就此打住，亦即股市波動再大，其主導世界經濟的趨勢並不會改變，加上利差因素，將使國際資金更偏好新興市場，因此就長線投資者而言，逐步增加部位是可行的。

　　在近期聯準會公佈連續降息後，美、歐股市都出現急速反彈，我們無法確定是否就此風平浪靜，但已再次突顯資產配置的重要性，以往過度積極的人應適度提高保守資產比重，而過份保守的人反而應趁此機會增加風險性資產。別忘了，2003年SARS風暴時我們搶著買口罩，巴菲特可是在買股票，事後證明了什麼？