( 本報訊 )

　　對於許多希望上市的公司來說，今年可謂是極富挑戰性的一年。但是，對於那些希望從中獲得大量收益的風險投資(VC)商們來說，面臨的挑戰將會更大。

　　今年第二季度，沒有任何一家由風險投資商投資的公司在華爾街獲得上市機會。一個風險投資產業小組稱，這是1978年以來首次出現這樣的事情。

　　據《財富時報》報導，金融市場上出現的整體疲軟狀況使得眾多公司不願意冒險進行嘗試。但是風險投資商們表示，他們已經開始投資科技領域，比如替代能源，因為這些企業在準備上市之前需要進行相當長時間的籌劃工作。

　　許多其他的風險投資商則表示，這一行業正在努力地探尋行業發展方向，因為它一直沒有從網絡經濟的泡沫中完全恢復過來。

　　對於那些十分富有的個人和機構來說，這一點不足為奇。他們把資金交給風險投資商，期待著能夠獲得高額回報，但是自2000年以來，風險投資商就沒有能夠給他們帶來豐厚的投資回報。

　　首次公開發行股票(IPO)對於風險投資商們來說是非常關鍵的，因為這時候他們有機會拋售他們投資建設的剛剛起步的公司的股票，以此獲得大量利潤。所以，近期一直沒有新股發行上市引起了風險投資行業的極大關注。

　　普芳德是位經驗豐富的風險投資商。她說，本季度中沒有風險投資商投資的新股發行，這是非常奇怪的，但是幕後存在的原因並不很難理解。

　　她認為主要有兩大重要因素。現在，華爾街在選擇新的公司上市時會煞費苦心，僅選擇那些確保能夠獲得極高收益和增長潛力極大的企業。風險投資商們非常謹慎，因為他們擔心，在市場低迷的情況下，他們獲得的回報可能會受到限制。

　　「現在退出有點不合時宜。」她說，「沒有人會欣賞你所創造的價值，現在有點懸在空中的感覺。」

　　普芳德女士投資于大量的發展剛剛起步的替代能源企業，比如主要業務為安裝太陽能面板的陽光電城。

　　她說，該公司曾經盛極一時，去年的收益額為2600萬美元，今年有可能實現翻番。但是，她也表示，與許多剛剛起步的能源公司一樣，該公司現在的發展狀況距離上市還有很大距離。

　　實際上，許多風險投資商認為，首次公開發售這一途徑已經行不通了。這在很大程度上是因為，在過去的3年中，這一行業的興趣已經發生了巨大的轉變，開始關注「綠色」科技，這樣的話，也需要一定的時間才能獲得收益。

　　但是，風險投資商凱卓斯基說，對於風險投資商們和不斷出現的挑戰來說，還存在著更深層次、更系統性的問題。

　　他說，出現這些問題在一定程度上是因為該行業投資的一些公司，比如YouTube網站，沒有對廣大的投資者產生足夠的吸引力。「他們所投資的領域都非常特殊，這對於他們自己來說可能很有趣，也很有吸引力，但是華爾街不吃這一套。」凱卓斯基說，「矽谷在自己的小世界中運行，但是資本市場並不在意那些讓矽谷感到激動的東西。」

　　而且市場對於IPO也不是很感興趣，資料顯示，從今年年初到現在，美國市場總共有36家公司進行了IPO，這比去年同期的130家有很大幅度的下降。

　　而今年進行的IPO一共融資270億美元，不過僅Visa一家的融資額就佔到了180億美元。

　　分析師認為，與去年高達600億美元的融資額相比，今年的融資額有可能出現大幅度的下滑。

　　「缺乏套現的有效途徑也使得形勢每況愈下。」他說，「如果沒有了IPO的話，風險投資行業也將不復存在了。」