( 本報訊 )

　　就業市場沉淪讓Fed又陷入兩難，Fed月底舉行的政策會議中該有甚麼樣的作為？

　　就業報告公布前，芝加哥期貨合約顯示Fed調降利率0.5厘的機率僅20%。但公布後，該機率上升到42%。這無異是對央行的考驗。伯南克稍早承認經濟衰退是「有可能的」，三藩市Fed分行總裁Janet Yellen亦指出經濟「幾已陷入停滯」。

　　然而，Fed對抗經濟減緩的同時卻還得應付日漸上升的通脹擔憂。分析師堅稱，去年9月以來大減息減弱美元價值，因而引發了通脹。Fed內部也開始日益分歧，兩位Fed委員于3月會議中便投票反對調降0.75厘，希望Fed行動無需太過積極。當時分析師指，這可能是Fed減息將結束的征兆，畢竟利率已降低到2.25厘。

　　若Fed月底再減息0.5厘，屆時利率較2001年經濟衰退後的利率低點一厘，僅高0.75厘。因此，盡管就業報告不佳，但在油價高于100美元的情況下，Fed態度自應審慎，僅減息0.25厘便已足矣。