導讀：《新聞周刊》網站今天發表分析文章稱，雅虎最近的舉措多為小智小慧，既沒有遠見，也沒有計劃。

　　8個月前，雅虎CEO楊致遠有機會將公司以430億美元出售給微軟，但他拒絕了，目前雅虎市值僅為180億美元。這讓人們心存疑慮：為什麼楊致遠還在掌管著雅虎的帥印？

　　困局

　　雅虎董事長羅伊•博斯托克(Roy Bostock)表示：“沒有人比楊致遠更了解雅虎，他在去年為公司制定了戰略，並在極端困難的環境中得以執行。楊致遠是繼續領導雅虎的正確人選。”博斯托克稱，董事會對楊致遠拒絕微軟收購並不後悔，他透露：“我們與高盛以及雷曼的顧問一起，對微軟的報價做了詳細分析，我們認為，微軟每股31美元的報價大大低估了雅虎的價值。沒有任何投資人鼓勵或者暗示我們，應該將雅虎以每股31美元的價格售出。”博斯托克強調指出，雅虎仍有意願以稍高價格出售該公司，但是微軟，而不是雅虎放棄了這次交易(微軟則認為，雅虎才是導致該交易失敗的作梗者)。

　　不管過去發生了什麼，雅虎放棄微軟收購可能是科技史上最為愚蠢的舉動之一。這也是楊致遠不得不採用其他措施，來扭轉雅虎日漸式微的地位。

　　很難想象這種可能是否會出現。雅虎的營收沒有增長，利潤不停下滑，高管紛紛離去。雖然雅虎的流量未減，根據市場研究公司ComScore的報告，8月份，雅虎美國唯一訪問用戶為1.41億人，僅次于谷歌。在全球，雅虎的流量位居第三，落後于谷歌和微軟。但最近，雅虎的舉動卻大多為小打小鬧，並沒有什麼遠見和計劃。目前，雅虎正努力與谷歌達成廣告合作交易，並考慮從時代華納手中收購AOL部分業務。9月份，雅虎推出了“披紅帶紫”(紫紅色是雅虎的企業顏色)的品牌活動，希望可以鼓舞員工士氣。但幾天後，楊致遠寫郵件給員工表示，公司將聘請管理咨詢公司貝恩為企業“瘦身”及提高“靈活性”，暗示雅虎有可能進行裁員。

　　變遷

　　10年前，雅虎似乎是互聯網的主宰。楊致遠和斯坦福大學同學大衛•費羅(David Filo)在1994年創辦的雅虎，到2000年營收已高達11億美元，且保持了90%的年增長速度。當時，谷歌的營收僅為1900萬美元。2005年，谷歌超越了雅虎並且開始加速，而雅虎則陷入泥沼。斯坦福集團分析師科萊頓•莫蘭(Clayton Moran)指出，當年，谷歌營收為220億美元，是當時雅虎營收(75億美元)的近三倍。雅虎將在本周公布第三季度財報。莫蘭預計，雅虎第三季度營收為19億美元，比去年同期增長17.7億美元，淨利潤將從去年的1.5億美元下降至1.3億美元。

　　雅虎怎樣衰弱至此？簡單的答案是，谷歌對如何運營搜索廣告了解得更為透徹：他們讓廣告主將廣告放到關鍵詞搜索結果頁面的旁邊。市場研究公司eMarketer數據顯示，搜索廣告已經成為網絡廣告業務中最大的部分，約占美國網絡廣告市場的41.8%，今年市場規模約為100億美元。而谷歌則是搜索廣告市場中的翹楚，在美國的市場份額為73.5%，而雅虎則僅僅為13.3%。

　　掙扎

　　2007年，楊致遠替換掉2001年擔任雅虎CEO的特里•塞梅爾(Terry Semel)，重新執掌該公司帥印。雖然楊致遠並沒有太多高管經歷，但他是雅虎創始人並持有該公司4%股份。正是他的熱情和對公司的個人感情，讓他在今年2月份的微軟收購雅虎交易中，對雅虎這個一手養大的“孩子”難以割舍。在3個月的收購大戰後，微軟最終放棄了該交易。

　　目前，楊致遠正努力促成與谷歌的廣告合作，但問題在于，有廣告主向美國司法部表示，谷歌和雅虎在廣告上的合作將“控制約90%的搜索廣告位置”，這將導致“搜索廣告價格可能上漲”。谷歌發言人則表示，兩家公司的合作可以為廣告主和出版商提供更具相關性的廣告，而且該交易可以“為雅虎帶來額外營收，用于改善產品與服務，從而保護雅虎成為一個獨立的競爭對手，廣告主也將因此而受益。”另外唯一一家搜索廣告競爭對手微軟，也在敦促政府阻止該交易。美國司法部可能隨時做出決定。與此同時，雅虎也在與AOL就收購後者部分業務進行談判。

　　上周，微軟CEO史蒂夫•鮑爾默(Steve Ballmer)公開表示，仍有意收購雅虎。此言論導致雅虎股價大漲，但微軟迅速否認了鮑爾默的說法。博客圈中，也有許多關于雅虎命運的傳言，包括雅虎被私募股權收購且分拆出售等等。(肖恩)

　　相關報道：

　　消息稱雅虎11月中旬裁員CEO楊致遠或下台

　　美股評論：雅虎尚未成功 楊致遠仍須努力

　　微軟CEO鮑爾默：雅虎仍有收購價值