收購EDS將成為惠普CEO赫德職業生涯的一大挑戰

　　導語：《紐約時報》網站今天發表分析文章稱，自3年前執掌惠普帥印以來，馬克•赫德(Mark V. Hurd)很快就成為了華爾街的寵兒。由于他削減成本和提高營收的措施得力，並且成功整合了多家新並購的公司，其中包括前任卡莉在任時以200億美元收購的康柏，惠普的利潤得以迅速提升。

　　華爾街的擔憂

　　當赫德宣布，計劃以140億美元收購業績不佳的科技服務公司EDS後，投資人對赫德的判斷力和管理能力的信心開始面臨考驗。

　　惠普周二宣布了上述消息，希望該交易能讓公司獲得與IBM直接競爭的規模優勢，為企業提供技術架構管理服務。

　　但華爾街對這一消息的直接反應顯示出對赫德一反常態的強烈質疑。周一在市場傳出有關收購的消息後，惠普股價下跌5%；周二消息公布後，惠普股價再跌5.5%，收于44.27美元。

　　有行業分析師稱，盡管赫德近期連獲成功，但並不影響投資人對並購EDS的質疑，投資人尤為關注，赫德如何在不進行大裁員的情況下，實現利潤翻番的目標。這對于惠普這家需要借助14萬雇員提供核心外包業務的公司來說，不啻為一個棘手的任務。

　　整合高手的挑戰

　　雖然並沒有淡化這些挑戰，但惠普高管認為，通過收購可以達到削減成本和提升運營效率的作用，赫德在接受訪談時也說：“任何規模優勢都歸結于執行力。”根據雙方協議，惠普外包服務部門將劃入EDS的相應部門，而惠普將負責新公司的的不動產、財務、人力資源等後勤部門。

　　惠普技術解決方案部門執行副總裁安•利沃莫爾(Ann Livermore)稱，與康柏合並牽涉到惠普的方方面面，而與EDS的整合面臨的挑戰要小得多。利沃莫爾一直全權負責惠普的服務業務，EDS的外包部門將由EDS CEO羅納德•里德梅爾(Ronald A. Rittenmeyer)執掌，並向赫德匯報工作。

　　赫德在投資人電話會議上表示，EDS可以為惠普帶來所需的專業經驗和基礎架構，“坦白地說，EDS在服務市場比我們更成熟和先進。”

　　市場研究公司Gartne預測，在規模達7480億美元的全球服務市場，IBM以540億美元的年收入穩居第一，EDS和惠普的年收入分別為220億美元和166億美元。兩家公司合並後的規模將位居全球第二，僅次于IBM。

　　但有行業分析師稱，該交易將給惠普帶來巨大挑戰。眾所周知，服務業務運營利潤率很低，EDS僅為6%，惠普和IBM分別為10%和11%。布蘭斯林提醒說，EDS約有一半的收入來自政府和金融服務公司，而這些客戶正面臨著削減成本的巨大壓力。

　　另外，EDS在服務業的地域轉型大潮中誤入歧途。最近幾年，科技外包被大量轉移到美國以外國家，例如，客戶支持等工作被外包給印度等國的低收入員工，而EDS有三分之二的員工都在美國。

　　利沃莫爾表示，將更多崗位轉移到海外以降低成本的想法存在合理性，但尚不清楚崗位轉移或者裁撤的具體數字，部分是由于公司並未制定具體整合計劃。赫德也拒絕透露削減成本的細節，僅表示“將業務模式控制在成本之內非常重要”。下周惠普發布第二季度財報時，可能披露與EDS相關的細節。

　　赫德控制成本的能力毋庸置疑。他在上任伊始，就裁減了1.5萬多名員工。不過，到今年，惠普的員工總數又增至17.2萬。

　　惠普周二在初步財報中稱，在截至4月30日的財年，公司的利潤為283億美元，每股盈利80美分，略超分析師預期。上一財年，惠普的利潤為255億美元，每股盈利65美分。

　　挑戰背後的機遇

　　Forrester分析師克里斯汀-費魯茜•羅斯(Christine Ferrusi Ross)認為，由于EDS被惠普收購後，大部分業務將保持獨立，因此給惠普帶來的麻煩比收購康柏要小得多，“之所以出現這種(整合很困難)的論調，是因為這是一筆規模如此大的交易，涉及大範圍重組。”她認為，重組過程更多是赫德將自己在惠普打造的次序推行到EDS。

　　布蘭斯林認為，該交易為赫德提供了一個機會，証明自己具備掌控硬件以外業務的能力，而且從長期來看，華爾街最終將認可這筆交易，“三年後，當我們回頭來看，會說這是一筆不錯的交易。但在未來六到十二個月，情況將比較糟糕。”(肖恩)

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