美聯儲局最近的策略像市場一樣，無從琢磨。近日，突然宣布調低向銀行業者開戒的貼現率，同時也提供直接的貸款，是否防患于未然，近期市場資金緊縮的情況將會會惡化嗎？

　　中証券聯席董事黃偉康先生認為，市場惡化的情況在未來依然是會出現的。聯儲局的行動是圍繞防範未來可能有一些比較壞的因素出現的情況下，市場不可能接受的情況。在這個情況下，股票市場整體的金融市場依然是比較波動的。

　　摩根大通以換股的方式收購貝爾斯登這一事件，黃先生認為，雖然貝爾斯登上周五一天之內激挫了將近4成6，以30.85美元收購，收購價值比較低一點，但是它會注資大概是300億美元的資產，注入到貝爾斯登的公司里來。所以在這個情況下，雖然是收購價比較低一點，但是由于它有其他的資產注入貝爾斯登里面，所以它的收購價不是太低的。

　　如果次按相關產品的撥備增加，或者是資產素質進一步轉壞，是否會對這些金融股引來新一輪的沽盤？黃先生認為，會有新一輪的沽壓。但是要注意，就是如果美國未來有新的救市的方案推出或者是美國減息的幅度比市場預期可以大一點，達到45點幾的話，他相信可以對美國金融市場的表現，能夠有一些平穩的作用帶來的。所以，雖然本周的金融股的表現可能會波動一點，但是還會在低位，就是低水平。依然有一個比較大的支持的作用，尤其是不少的金融股的調整也是比較多一點的。所以我覺得，再下調的空間其實不是太大。

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