導語：盡管來自微軟的收購威脅似乎已經在逐漸減弱，但是這絕不意味著雅虎的高層就已經可以高枕無憂了，事實上，頗有一些機會主義立場的投機基金正在謀劃著將該公司重新送回到談判桌前，藉此從中獲利。

　　雅虎(YHOO)最有影響的股東之一Capital Research Global Investors上周採取了一種非常罕見的姿態，該公司公開表達了自己的挫折感，對雅虎管理層處理與微軟合並事宜的做法表示不滿--這一購並案最終宣告流產。

　　RiskMetrics Group Inc.(RMG)的購並研究經理楊(Chris Young)表示，大股東的這一公開表態給人的感覺“簡直就像是挑戰書”。

　　楊指出，通常情況下，Capital Research這樣的股東所扮演的都是消極投資者的角色，他們一般都不願意正式向管理層施加壓力，迫使對方重新打開談判的大門，但是那所謂“群狼”一樣的投資基金--其中包括從億萬富翁艾坎(Carl Icahn)到Pershing Square Capital Management的形形色色的玩家--現在很可能正在暗地里聯合起來，為大股東完成這樣的“髒活”。

　　楊表示，“有些時候，這些基金必須在幕後進行一系列的籌劃，但是現在他們顯然不需要進行多少自己的研究。”

　　問題在于，這些基金現在究竟擁有多大的動力是一件值得懷疑的事情。雅虎的股價仍然頑強地守住了25美元左右的水平。由于在會談破裂之前，微軟(MSFT)曾經暗示過他們最高可以出到每股33美元的價格，假如雅虎的股價一路跌到最初的水平，這些玩家們顯然會更加有利可圖、在微軟宣告購並動議的二月間，雅虎的股價是在20美元以下。

　　積極行動派對衝基金Atticus Capital的一位發言人表示，該公司在雅虎並沒有投資，也沒有和其他積極派一起卷入這一事件的特定計劃，不過他同時也表示，“我同時也不能判定任何事情都沒有發生。”

　　其他被認為可能卷入進來並採取行動者還包括艾坎、Jana Partners和阿克曼(William Ackman)的Pershing Square Capital Management。

　　Jana Partners方面拒絕發表評論。艾坎沒有回應要求發表評論的請求。Pershing Square的阿克曼和艾坎一樣。

　　楊介紹道，理論上說來，雅虎的股東必須在周四之前直接遞交替代現董事會的人選名單，但是對該公司相關規定進行咬文嚼字，積極行動派完全可以等待更長的時間。雅虎將于7月3日舉行其年度股東大會。

　　由于雅虎要求董事得到絕對多數支持的決定，候選人如果不能獲得絕對多數的支持，就必須辭職。楊指出，這就意味著，“在一場以否決為目的的戰爭中，只要你願意，你完全可以繼續自己的顛覆活動，直至7月3日。”