【MarketWatch洛杉磯7月10日訊】目前，巴西正在進行大規模的基礎設施更新工作，比如翻修年代久遠的鐵路、海港和電廠，正是出於這一緣故，投資組合經理人席爾瓦(Jack Dzierwa)才會分外看重這一拉丁美洲最大經濟體出現的投資機會。

　　席爾瓦是Global MegaTrends Fund(MEGAX)的聯席經理人之一，在投資世界當中，他最青睞那些將從註定會吸引大量關注及資金的趨勢中獲益的企業。

　　這位經理人是去年九月上任的，他表示，“在2000年的時候，統治投資世界的無疑就是高科技熱潮。目前，那則是基礎設施的故事。”

　　席爾瓦的基金專注於大型成長型股票，目前持有大約70支股票。理柏公司提供的數據顯示，截至7月8日，該基金的近十二個月回報率為3.3%，遠遠好於平均虧損8.2%的業界平均表現。此外，該基金近三年年平均回報率為9.5%，也好於業界平均的4.3%。

　　基礎設施之所以會成為投資的關鍵，這是因為全球大約半數的人口都生活在城市，都需要各種基本的服務。Global MegaTrends的管理公司Global Investors Inc.估計，到2030年之前，這一市場的規模將達到30兆美元。

　　席爾瓦表示，“我們的視角是高度全球化的，諸如美國、墨西哥、巴西、俄羅斯、澳大利亞等等國家和地區都在投資範圍之內，投資對象既有公營公司，也有私營企業。”

　　巴西總統盧拉(Luiz Inacio Lula da Silva)去年推出了成長加速計畫，打算升級石油、天然氣和電力系統，改造交通和衛生系統，並改善全國的電訊網絡。為了推動這一計畫的進行，巴西官員近期訪問了亞特蘭大、舊金山和紐約來向美國企業、退休金基金和銀行推薦投資機會。

　　這一計畫當然不會逃過MegaTrends Fund的眼睛。後者目前已經將巴西在自己投資組合當中的比重從三月底的5.9%提升到了7%至8%。

　　此外，在炙手可熱的商品市場上，巴西也是一個重要角色。

　　“我們看好中國和印度的成長，但是成長的消耗也非常可觀。”席爾瓦表示，“我們覺得俄羅斯和巴西這種自然資源驅動的國家經濟體系將得到最好的機會。這是一個非常有利的看漲訊號。”

　　席爾瓦介紹了他們參與巴西這一公共設施全面改造進程的方法，首先就是通過巴西第三大鋼鐵生產商Companhia Siderurgica Nacional(SID)。

　　這位經理人強調，無論巴西政府是要改造什麼系統，都需要大量鋼材。鋼鐵公司也是席爾瓦投資組合中最大分量的成份類股，佔據了大約9%的比重。席爾瓦強調，“最為重要的是，這是一家綜合性的鋼鐵企業。CSN除了生產鋼材之外，也擁有自己的鐵礦石生產--我們都已經看到鐵礦石價格的走勢了。”

　　要製造鋼材，鐵礦石是最關鍵的原材料，而其最大規模的生產商們--巴西的Companhia Vale do Rio Doce和英澳大合資的Rio Tinto及BHP Billiton Ltd--已經推動這種商品的價格在過去一年當中上漲了71%之多。

　　“CSN自己開採鐵礦石，自己生產鋼材，因此不會受到價格波動的嚴重衝擊。”席爾瓦表示，“這樣公司就可以更好地控制自己的利潤率，而不會像那些依靠外部供應商的企業那樣。”

　　不過他也警告說，正是由於CSN的綜合結構，它和競爭對手相比，股價已經高出不少。此外，由於對通貨膨脹的擔心，全球央行都在加息，這也將削弱對該公司產品的需求，並影響其利潤率。

　　週三，Companhia Siderurgica Nacional在美國市場上下跌45美分，收於37.71美元。

　　這位經理人還看好CPFL Energia SA(CPL)，後者是巴西最大的電力供應商。

　　“巴西的公用事業類股的股息是相當可觀的，股息收益率在8%至10%之間。”他表示，“因此，CPFL不僅僅是基礎設施投資的首選，還可以創造股息收益。”

　　席爾瓦表示，公用事業公司通常都有能力漲價，讓自己的商品和服務價格不至於落後通貨膨脹，惟一讓人擔心的是假如漲價幅度過大，政府就可能會出面干涉。此外，他還表示，投資者應該時刻明白，盡管在基礎設施建設中，能源平台的改進是很重要的部分，但是由於巴西對於水力發電的高度依賴，能源短缺完全可能，而且已經出現。

　　週三，CPFL Energia在美國市場上下跌79美分，收於65.80美元。

　　席爾瓦還推薦了Companhia de Concessoes Rodoviarias和OHL Brasil，巴西最大和次大的收費道路運營商。

　　“伴隨經濟增長，巴西的汽車擁有量也在大幅提升。”他指出，“這自然就將為收費道路運營商帶來好處。”

　　他指出，在今年第一季度當中，CCR的交通流量增長7.5%，OHL Brasil增長6.9%，而且伴隨“國家變得富裕，更多的人能夠擁有更多的汽車”，對高速公路的使用還將繼續擴張。

　　該基金並沒有投資CCR或者OHL Brasil，但是席爾瓦表示，他計畫將至少一支股票加入投資組合，沒有動手是因為時機問題。

　　“我們看到，巴西市場近期遇到了一定的壓力，我們預計未來還將有更多的壓力。”他解釋道，“到那時我們就將入場宣告。這只是價值的問題。我們從來不會不顧一切地一定要得到某支股票。”

　　(本文作者：Carla Mozee)