【MarketWatch舊金山2月1日訊】在Tweedy, Browne Co. LLC.的人們看來，那些價格備受打壓、股息收益率卻超過平均水準的股票無異於璞玉渾金。

　　去年九月，這家注重價值型投資的公司創建了一支新的基金，公司旗下的資深經理人們全力為新基金尋找著那些暫時不受市場寵愛卻即將反彈或者是股息收益率可觀的股票。只要有了股息的規律收益，等待復甦的艱苦歲月就會變得相對輕鬆一些。

　　Tweedy, Browne總經理、投資委員會成員韋考夫(Bob Wyckoff)介紹道，“我們正在買進那些股息收益率可觀、價格卻沒有得到充分認可的股票。”

　　該公司目前擁有大約140億美元旗下資產，其作為價值型股票獵手的身份可以一直追溯到1930年代，當時它是價值型投資宗師葛蘭漢(Benjamin Graham)的首要券商公司。他們的新產品Tweedy, Browne Worldwide High Dividend Yield Value Fund(TBHDX)雖然是去年才宣告誕生，但實際上在此之前他們就曾經為個人客戶使用過類似的策略。韋考夫回憶道，當布什政府2003年開始削減股息稅率時，“我們就開始考慮將策略投入更廣泛的使用了。”

　　這是一支免傭基金，主要投資於美國股票和其他發達國家股票。通常情況下，基金的總持股數量會在30支至40支左右。五位分析師和經理人組成了基金的管理團隊，只有多數人贊同，決定才能夠通過。理柏公司提供的數據顯示，截至1月30日，該基金今年迄今為止虧損5.6%，但是這一表現仍然好於同類產品的業界平均水準。

　　由於住宅和金融服務行業中近期發生了極為重大的變故，該基金顯然並不缺乏選擇的對象。

　　去年晚些時候，該基金買進了大型住宅修繕零售商Home Depot Inc.(HD)的股票。當時，由於住宅市場陷入衰退，該公司的盈利和股價都遭到了嚴重衝擊，而且市場份額還被Lowe's Cos.(LOW)奪去不少，這一切直接導致了當時的首席執行官納德里(Bob Nardelli)倒台。

　　“Home Depot是一支預期相對較低的股票。”Tweedy, Browne的分析師拉納(Elliot Larner)如是說。

　　不過，在去年當中，這家零售商卻採取了一些有效措施，這些措施也鼓舞了基金的經理人們。該公司請來了新的首席執行官，發起了巨大的股票回購行動。一位激進的投資人向該股施加了強大的壓力，這就使得其原本已經非常可觀的股息收益率變得更加可觀了，這當然是該基金樂於看到的。

　　週四，Home Depot上漲1.26美元，收於30.64美元，漲幅達到4.3%。

　　另外一家遭受市場打壓卻得到基金青睞的股票是U.S. Bancorp(USB)。去年當中，由於投資者紛紛逃離金融類股，這家明尼亞波利斯的地方銀行股價下跌了12%。

　　拉納解釋道，“由於整個行業被市場拋棄，這家銀行也遭受了池魚之殃。”

　　拉納和基金的經理人們強調，這家銀行的儲備規模要明顯超過同行，在次級債務問題中捲入較淺，而且擁有股息成長的長期可靠歷史。

　　週四，U.S. Bancorp上漲36美分，收於33.95美元。

　　出於同樣的原因，該基金也買進了英國最大零售銀行Lloyds TSB(LYG)的股票。目前，該股的市盈率已經收縮到9以下。然而必須指出的是，與同行相比，Lloyds的融資基礎更多地是建立在消費者的存款之上，因此在當前的風暴面前，他們的處境無疑更加堅強。

　　拉納表示，“我們正在密切關注那些因為一點點小麻煩就遭到過分衝擊、但是真實價值卻非常可觀的企業。”

　　週四，Lloyds TSB在美國市場的股票上漲1美分，收於34.99美元。

　　(本文作者：Laura Mandaro)