【MarketWatch紐約3月17日訊】本週，美聯儲成為市場關注的焦點，投資者普遍預計美國央行將在本週再度大幅降息。上週五，對華爾街投資公司貝爾斯登(Bear Stearns)(BSC)瀕臨倒閉的擔憂無疑粉碎了投資者對席捲了全球市場的信貸危機能在近期內結束的夢想。

　　“貝爾斯登消息發佈後，美國央行很可能做出超出預期的降息決定，並通過這種方式來向市場宣告自己願意盡可能地為市場提供所需流動性，”Hinsdale Associates投資部主管保羅-諾爾特(Paul Nolte)指出。

　　上週五，貝爾斯登發佈了令市場大為吃驚的消息。這家投資公佈宣佈，在24小時之間，公司流動性，即公司為企業融資的能力“急劇惡化”。這家擁有85年歷史的投資公司遭到了客戶和夥伴的拋棄，不得不接受了由紐約聯儲銀行和銀行業巨頭摩根大通(J.P. Morgan Chase)(JPM)提供的特殊援助計劃。

　　但這並不能緩解投資者的緊張情緒。在投資者看來，這顯然又是一個表明去年夏季因次級抵押貸款問題而引發的信貸危機仍在加劇的信號。

　　“現在的問題已經由信貸危機轉向了信心危機，”諾爾特指出，“要消滅信貸危機已十分不易，而要消除信心危機則更是難上加難。”

　　上週五，貝爾斯登股價暴跌47%，帶動其他金融公司下挫，並進一步拖累股市走跌。

　　上週五，道瓊斯工業平均指數($INDU)重創194點，至11,951點，跌幅1.6%；道指成分股急跌，其中花旗(Citigroup Inc.) (C)重創6%，美國國際集團(AIG) (AIG)大跌3%，美國運通(American Express)(AXP)、美國銀行(Bank of America) (BAC)、摩根大通(J.P. Morgan) (JPM)損失均高達4%。

　　標準普爾500指數($SPX)大跌27點，收至1,288點，跌幅2%；納斯達克綜合指數(COMP)重挫51點至2,212點，跌幅2.3%。

　　不過，上週美國股市總體走勢仍與此前一週持平，其中道指攀升0.5%，標準普爾500指數下跌0.4%，納斯達克綜合指數持平。

　　本週備受打擊的金融領域將傳出更多消息，其中貝爾斯登將在週一盤後發佈財報，隨後投資公司高盛證券(Goldman Sachs) (GS)和雷曼兄弟(Lehman Brothers) (LEH)將在週二發佈財報，摩根士丹利(Morgan Stanley)(MS)的財報則將在週三出爐。

　　對美聯儲的信心下降

　　在貝爾斯登消息傳出後，市場預計美國央行將在下週降息75個基點的可能性由原來的88%上升至100%。另外，認為美聯儲將降息100個基點的可能性也超過了50%，如果這一預期成為現實，美國短期利率將由當前的3%降至2%。

　　但一些投資者指出，市場對央行解決信貸危機的能力的信心已經開始有所動搖。

　　上週五行情標誌著投資者信心發生了突變。而在上週二美聯儲宣佈將採取措施激活信貸市場時，美國股市曾經大幅走高。當日，道指飛漲400點以上，標準普爾500指數和納斯達克綜合指數均創下了五年多來最大單日漲幅之最。

　　上週二的反彈行情曾使得一些投資者和分析師相信市場可能已經見底。到了上週四，標準普爾的一則報告更是加強了他們的信心。這則報告稱美國銀行已經完成了大部分次級抵押貸款資產的減記。

　　雖然另一家金融機構凱雷資本(Carlyle Capital)(CARYF)破產的消息製造了一些不安情緒，但這種情緒很快就被市場消化了。這家債券基金公司是私人股權投資公司凱雷集團旗下的一家公司。

　　但週五貝爾斯登的消息卻將投資者帶回了殘酷的現實當中來。

　　“凱雷和貝爾斯登還只是災難的開端，”Euro Pacific Capital總裁彼得-施弗(Peter Schiff)指出。

　　在Hinsdale的諾爾特看來，在一些市場人士當中，對央行通過降息來刺激信貸市場和美國經濟的信心已在下降。

　　上週，美元對歐元匯率創歷史新低，對日元匯率也刷新多年來的最低紀錄。在美元匯率疲軟的帶動下，國債和黃金期貨價格急遽走高，黃金期貨價格已經衝破了每盎司1000美元。

　　美聯儲進一步下調利率導致金融系統內美元氾濫，給美元帶來了更大的壓力，也降低了投資者對所持有美元資產價值的信心。

　　經濟衰退

　　在對金融機構和信貸市場感到擔憂的同時，許多投資者、分析師和經濟學家認為對美國經濟正在進入，或者已經進入衰退。

　　本週，投資者將聽到更多的經濟消息。

　　週一出爐的是三月份紐約製造業指數和三月份美國建築師協會指數。除美聯儲會議外，週二投資者還將迎來二月份新屋開建指數。

　　週三，生產者價格指數和二月份工業產出報告將與市場見面。

　　週四將發佈的是上週首度申請失業救濟人數報告、二月份領先經濟指標指數和費城製造業活動指數。

　　黑暗盡頭的希望之光？

　　據美林首席美國經濟學家大衛-羅森伯格(David Rosenberg)看來，愈來愈多的投資者相信美國即將進入經濟衰退意味著市場反彈已經迫在眉睫。

　　在一封短信中，羅森伯格指出，近一期的“華爾街日報”報導大約71%的經濟學家相信美國經濟即將進入衰退，其中53%的經濟學家預計經濟衰退將在第一季度到來，45%的人認為要到第二季度才能出現。

　　他還提到了“商業週刊”封面上的一行文字“步入經濟衰退”。

　　“這顯然說明，許多我們去年一直在談論的東西現在已經變成了主流觀點，並已經體現在，或者說大部分體現在當前股市的價格當中了，”他指出，“現在我們應該開始關注的是那些令我們樂觀起來的消息了。”